螺紋鋼、鐵礦石價格的高相關性源自鐵礦石是煉鋼的主要原料，因此兩者之間的套利也自然和成本、利潤聯(lián)系起來。鐵礦石作為生產鋼鐵重要的原材料，約占鋼材成本的50%左右，其價格變化對鋼材價格有著非常大的影響。本文嘗試從數(shù)值波動的角度構建做多或做空螺紋鋼與鐵礦石比值的策略。

螺紋鋼、鐵礦石價格的高相關性源自鐵礦石是煉鋼的主要原料，因此兩者之間的套利也自然和成本、利潤聯(lián)系起來。由于每家企業(yè)所具有的資源、融資、技術及設備等條件不同，因此成本、利潤的核算也復雜多變，沒有統(tǒng)一的標準。而通常以盤面利潤來指導螺紋鋼、鐵礦石之間的套利看似合理，實則存在缺點。

伴隨著中國鋼鐵需求進入盤整乃至下滑階段，對應全球鐵礦石產能、產量仍處于過剩周期，從長期來看，螺紋鋼、鐵礦石比值應該是長期走高的。

從表觀特征來看，螺紋鋼、鐵礦石比值的變化一般對應著矩陣的四種變化。

比值走高情形：對應螺紋鋼、鐵礦石上漲，螺紋鋼比鐵礦石上漲得多，情形；下跌過程中，鐵礦石比螺紋鋼下跌更多，對應情形。

比值走低情形：對應螺紋鋼、鐵礦石上漲，鐵礦石比螺紋鋼上漲得多，情形；下跌過程中，螺紋鋼比鐵礦石跌得多，對應情形。

配合螺紋鋼、鐵礦石的產能周期，如果鐵礦石出現(xiàn)明顯的高估，且出現(xiàn)現(xiàn)貨堅挺后走弱跡象，是比值趨勢型走高的做多機會；伴隨著鋼鐵去產能推進，若鐵礦石需求大幅下滑，鐵礦石下跌大于螺紋鋼導致比值向上突破；受階段性環(huán)保要求，鋼廠限產對于比值形成的短期影響。

文章內容來源于網絡，如有問題，請與我們聯(lián)系！